您现在的位置是:热点 >>正文
系好安全带!美股周期性熊市要来了?
热点8986人已围观
简介来源:华尔街见闻自今年年初以来,美股上涨1%和下跌1%的天数明显增多。NAVA Capital认为,当我们在长时间的平静后看到如此集中的波动时,我们进入周期性熊市的可能性很高。总部位于瑞士的咨询公司N ...
来源:华尔街见闻
自今年年初以来,系好熊市美股上涨1%和下跌1%的安全天数明显增多。NAVA Capital认为,股周当我们在长时间的期性平静后看到如此集中的波动时,我们进入周期性熊市的系好熊市可能性很高。
总部位于瑞士的安全咨询公司NAVA Capital最近在报告中警告称,美股进入周期性熊市的股周可能性很高。该机构表示,期性在25年的系好熊市职业生涯中,他们从未如此悲观。安全
大背景已经很糟糕
该机构首先罗列了几条主要背景:
美股被高估的股周程度比以往任何时候都严重,这本身对短期市场波动几乎没有影响。期性但必须补充一点的系好熊市是,传奇投资人格兰瑟姆旗下公司的安全行为市盈率指标表明,现在美股市盈率实在是股周太高了。
世界各地的债务甚至达到了最高水平,其中大部分债务被筹集用于非生产性用途,例如回购现有资本、短期消费,而与生产性投资有关的项目未能筹集同样多的资金。
各国央行在极度扩张性的货币政策掩盖下,未能看到失衡的发展,对金融体系的实力过于自信。他们认为,因为银行(尤其是美国的银行)资本金充足,家庭和非金融企业的资产负债表看起来很强劲,所以一切都会好起来。
在疫情这波放贷热潮中,相比银行,非银行金融部门(即“影子银行”)放贷更多,其规模不断膨胀且监管较少,结果只会很糟糕。
最近发生了什么?
NAVA Capital进一步称:
去年11月,该机构的多个长期预警模型一个接一个地触发卖出信号,个数超过了以往的美股大跌时期(2000年初、2007年夏季、2015年春季、2018年9月和 2019年12月)。
自今年年初以来,美股上涨1%和下跌1%的天数明显增多。该机构认为,当我们在长时间的平静后看到如此集中的波动时,我们进入周期性熊市的可能性很高。
当前巨大泡沫的主要推动者——美联储,似乎明白它已经走投无路,只要通胀仍然居高不下,它就无法在短期内提供市场预期的“美联储看跌期权”。鲍威尔甚至表示,如果通胀持续高企,他可能会支持在经济衰退时继续加息。美联储紧缩政策将不仅限于大幅加息,还将加速量化紧缩。如果周期性熊市成为现实,该机构怀疑美联储会否如市场预期出手救市,但对投资者心理的损害将足够大,以致于即使政策逆转也无法立即拯救市场。
虽然该机构的衰退指标尚未发出明确的信号,但大多数都非常接近触发信号。鉴于上述对美联储的看法以及市场的脆弱性,该机构猜测,这些指标发出信号的时间将比以往更短,美国的衰退很可能从2022年开始。这很重要,因为当经济衰退发生时,往往会伴随更严重的熊市。
现在美股进入了回购禁售期,不允许投机性回购。
与此同时,标普500指数最近出现了令人印象深刻的反弹,但52周以来,出现的新低点多于新高点。这(几乎)只会发生在熊市。
该机构认为,考虑到债券和股票的季度相对表现,我们应该会看到对债券的一些相当大的再平衡(即使债券波动性的增大可能会使其不如一些评论人士预期的那么大)。
由于标普500指数只比历史高点略低5%,对于那些尚未这样做的人来说,这是一个积极降低投资组合风险的绝佳机会。
风险提示及免责条款
市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。
Tags:
相关文章
金融街论坛成中国参与全球金融治理信息窗口
热点论坛创办于2012年金融街建设20周年之际,自2020年起,正式升格为国家级、国际性专业论坛,由北京市人民政府、中国人民银行、新华通讯社、保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会和国家外汇管理局共同 ...
【热点】
阅读更多工作不足5个月,薪酬却超3000万!监管看不下去了!
热点继广东证监局之后,深交所的监管措施也来了。近日,深交所向下发监管函显示,2019年至2021年,公司董监高不含独董)报酬未履行股东大会或董事会审议程序,独董也未发表独立意见,违反了公司法、深交所上市规 ...
【热点】
阅读更多个人养老金“箭在弦上” 机构全方位“等风来” 137只产品或先行纳入
热点11月9日,中国证券报记者获悉,广发基金、银华基金等多家基金公司已收到中国证券登记结算有限责任公司关于个人养老金基金行业平台验收测试结果,成为首批通过测试的基金公司。除系统开发、测试外,面对即将到来的 ...
【热点】
阅读更多