道达投资手记：沪指短线止跌 弱势格局不改

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7月26日，不改阿里巴巴集团（HK09988，道达短线股价104.4港元，投资市值600亿港元）发布公告称，手记董事会已授权集团管理层向香港联交所提交申请，止跌拟将香港新增为主要上市地。弱势在完成审核程序后，格局阿里将在香港联交所主板及纽交所两地双重主要上市。不改

放在当前这种环境下，道达短线阿里的这个决定，很可能代表着中概股的大趋势。对我们股民来说，最大的好处就是以港股为主要上市地的公司可以纳入港股通的交易。

如今，阿里通过双重主要上市这种方式，一旦获得通过，纳入港股通交易是顺理成章的。而且从股价角度看，有了港股通的加持，个股流动性也会更好。随着更多的中概股回来把港股市场作为主战场，港交所的交易量也会上升，所以昨天可以看到恒生指数和港交所（HK00388，股价368.2港元，市值4668亿港元）的股价都出现了上涨。

不过，这个消息对已经实现港股通的公司来说，可能就不太友好了，毕竟资金有了分流的对象，就像抢食一样。

地产再度活跃

昨天A股市场是一个整体性的修复行情，指数涨得不错，主要得益于权重股的稳定发挥。个股涨多跌少，其实大部分个股的涨幅只是维持在红盘附近，赚钱效应一般，只能说是一个弱修复。尾盘有不少资金跑进了数字经济板块，很可能是在抢先手，与博弈政策预期也有关系。

盘面上，地产板块再度表现活跃，和消息面有很大的关系。当然，也可以从资金博弈利好的角度来解释。地产板块近期都是低位徘徊，受到资金关注是顺理成章的事。

国产新冠口服药阿兹夫定片获批上市，前晚很多人在吹相关药企，然而现实是市场给了一记重锤，、等个股跌停。对于翻来覆去炒了好多遍的新冠特效药产业链，资金可能有些审美疲劳，但“后疫情时代”有望掀开序幕，利好整个大消费。昨天的盘面，也正是按照这个剧本在走。

这件事情充分体现了A股自有的逻辑，对于已经充分预期到的事情，落地就是兑现；而预期不充分的事情，才有炒作的支撑。

短期来看，消费和地产都是消息刺激，但往更长的周期看，消费和地产都需要关注接下来的重要会议，消费看疫情防控政策的表述，而地产则看政策的态度。

光伏和汽配个股也有表现，但板块内部分化很大。以光伏为例，主要是来自光伏电池组件的补涨。关于新能源赛道，达哥能说的并不多，在这种且战且退的后期行情里，确实会出现一些轮动补涨的机会，以短线为主。

维持区间震荡

综合昨天盘面情况，达哥觉得要点主要有以下几个：

首先，上证指数确实有短线止跌迹象，但整体弱势格局不改。按照达哥上周日对于指数的预判，上证指数大概率维持的是一个区间震荡格局，上沿可以看到缺口附近，下沿在3226点附近。只要指数没有突破上方缺口，这个震荡就只能定性为弱势。

往更短期的小级别来说，上证指数昨天涨到了关键位置。还记得沪指上周五盘中的情况吗？盘中分时两次尝试冲击3290点以失败告终，最终引发了快速下探。而今，指数又来到这个位置，冲过的话就有望向上拓展空间，甚至挑战缺口。但不管怎么说，在弱势行情下，控制仓位是必须的。

其次，缩量会带来分化的行情。沪深两市连续4个交易日缩量，往好处说是资金惜售，但量缩意味着活跃度下降，对趋势股而言不是好事。尤其是权重较大的新能源赛道，一旦量缩则不足以支持板块走强，也撑不起市场的普涨格局，分化是大概率的事；对整个市场来说，就难有大行情。因此我们要降低预期，以快进快出为主。

止跌起涨，量能可以不大，但后续的反弹量能需要逐步放大，才能向上有效拓展反弹空间。目前处于前期强势赛道进入震荡的状态，市场资金在尝试寻找新方向的切换时点，短期来看行情大概率依旧维持板块轮动的特征，追涨的难度大于等待下跌埋伏。一些资金容量大的板块低位启动，反复活跃，逐渐形成趋势，可以增加关注度，比如消费等。

总的来说，昨天市场确实出现了止跌信号，但也不能过于乐观，可以参与，但要控制仓位。之前也说了，市场处于新旧周期交替的状态，应该保持一分耐心。 （张道达）

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