光大期货【铁矿石】：铁水产量止降转升 铁矿石供需仍显宽松

供应方面，光大供需澳洲巴西19港发运总量2653.5万吨，期货环比增加133.8万吨。铁矿澳洲发运量1750.6万吨，石铁水产升铁环比减少153.2万吨，量止其中澳洲发往中国的降转量1530.9万吨，环比减少132.2万吨。矿石宽松巴西发运量902.9万吨，仍显环比增加287.0万吨，光大供需再创新高。期货 分矿山来看，铁矿FMG发运量环比增加78.8万吨，石铁水产升铁力拓和BHP发运量环比分别减少93.6万吨和69.7万吨，量止VALE发运量环比增加168.2万吨至665.5万吨，降转FMG及VALE发运量均创今年以来新高。矿石宽松45港到港量2165.3万吨，环比增加114.5万吨。内矿产能利用率、铁精粉产量小幅回升。

需求方面，上周247家钢厂高炉开工率72.70%，环比上周增加1.09%，同比去年下降9.22%；高炉炼铁产能利用率79.60%，环比增加0.30%，同比下降5.73%；钢厂盈利率41.99%，环比增加22.94%，同比下降45.89%；日均铁水产量214.31万吨，环比增加0.73万吨，同比下降14.57万吨。疏港方面，日均疏港量环比回升8.2万吨至268万吨。钢厂利润近期有所好转，整体处于复产阶段，上周钢厂日均铁水产量结束近2个月环比下跌走势开始缓慢回升，铁矿石需求有所好转。

库存方面，到港量明显回升，同时铁水产量回升有限，45港进口铁矿库存持续累库，为13704万吨，环比增加169万吨，目前在港船舶数75条增5条。全国钢厂进口矿库存有所回升，为9790.13万吨，环比增加105.81万吨。当前样本钢厂的进口矿日耗为261.70万吨，环比增加1.69万吨，库存消费比37.41，环比增加0.16天。钢厂复产力度有所加大，但钢厂对于铁矿石采购仍持谨慎态度，按需补库为主。

综合来看，供应端海外发运量、到港量均有所回升。需求端，钢厂铁水产量小幅回升，下游螺纹需求边际改善。铁矿石市场处于供需双增局面，但港口库存延续累积态势，钢厂库存也出现上升，显示铁矿石供应较为充足。多空交织下，预计短期铁矿石价格仍将延续震荡走势。