华安证券：维持美团-W买入评级 闪购业务22Q3有望维持高增速

华安证券发布研究报告称，华安维持（03690）“买入”评级，证券长期看好其经营、维持务Q维持组织和业务壁垒，美团W买并预计3Q22将实现营业收入618亿元，入评同比增长26.5%；Non-GAAP经营利润4.29亿元。购业高增另预计2022Q3公司到店酒旅业务实现47%OPM，有望到店酒旅分部或将实现营业收入97亿元。华安该行还看好美团后续持续挖掘新消费品类的证券能力，如户外运动、维持务Q维持健身、美团W买宠物等品类，入评及用户线上化消费习惯认知的购业高增持续养成，后续有望通过供给侧品类扩充实现对增长的有望拉动。

报告中称，华安外卖业务为商户提供新的订单渠道，该行预计2022Q3将实现15%的订单增速，约达46亿单；同时得益于家庭场景对用户的渗透，有望拉动AOV同比小幅提升，因此预计2022Q3实现25%营收增速（达330亿元），实现Non-GAAP经营利润38亿元，维持良好经营状态。闪购业务方面，积极拓展即时配送门店品类，与苏宁易购达成战略合作拓展数码家电品类，同时“11.11购物节”期间拓展美妆个护、宠物、母婴等即时配送品类，在即时零售领域持续发力，该行预计2022Q3闪购交易笔数将增长45%（达4.5亿单），维持高增速。