Mysteel解读：从供需两面，看蛋价涨势能否延续

导语：近日蛋价上行略有受阻，解价涨呈现僵持状态，供需部分产区为促进出货，两面出现短时回调，看蛋同时销区部分市场走货放缓，否延而期货盘面也呈现震荡下行，解价涨层层叠加，供需导致市场对后期蛋价能否达到高位信心减弱。两面

上图可见，看蛋7月19日起全国涨势明显放缓，否延 7月22日至7月25日各产区出现不同程度的解价涨回调，主产区均价从4.79元/斤，供需回调至4.73元/斤，两面下调幅度0.06元/斤，看蛋跌幅1.27%，否延7月26日再次回到上行通道，此波回调，对市场信心产生较大影响，同时食品企业需求未达预期，期货盘面一直震荡下行，各环节对后期市场及涨势期望值下降。

供应量微增

从供应面看，当前产蛋率继续受天气影响有所下降，同时受近期淘汰鸡价格小幅回落影响，养殖户老鸡出栏积极性增加，考虑到淘汰鸡需求属于淡季，屠宰企业开工率维持低位，预计淘汰鸡出栏量将会小幅增加，或增幅有限；根据养殖周期推算，前期鸡苗销量有所增加，新开产蛋鸡表现来看，新开产蛋鸡数量继续呈增加趋势，同时市场小码蛋出现增多迹象，考虑到目前已有少量冷库蛋出库，预计供应量将会继续微增。

需求震荡好转

近期需求面表现不一，红蛋区走货略差于粉蛋区，东北蛋价长期大幅低于产区均价，红蛋主销区北京市场到货105车，较上周到车量减少11车，降幅9.48%；而粉蛋区以南方市场为主，梅雨天气过后，终端家庭消费较好，广东市场到货385车，较上周到车量增加11车，增幅2.94%。目前商超、电商、农贸市场补货稳定，未出现谨慎减量现象，同时局部地区受新冠疫情影响，终端家庭采购出现短时增量，暑期餐饮及旅行行业继续持增加迹象，对需求面起到一定支撑，而食品企业生产需求未达预期，消费相对低迷，综合来看，需求端需等到食品企业生产，才能大幅好转。

综合来看，预计蛋价将继续呈震荡上行趋势，短时或有部分产区回调整理，但整体回调风险不大，食品企业将在8月份进入生产旺季，同时中秋节备货季的来临，将会大幅提振需求端，利好于蛋价上行。